库存持续走高 旺季需求滞后
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发布日期： 2020.09.14
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从6月下旬开始，受气候因素的影响，钢材需求出现回落，钢材社会库存出现持续回升。在8月中上旬钢材社会库存出现了两周的短暂回落后，又进入了上升通…
从6月下旬开始，受气候因素的影响，钢材需求出现回落，钢材社会库存出现持续回升。在8月中上旬钢材社会库存出现了两周的短暂回落后，又进入了上升通道，目前已经出现了“四连升”。近期的钢价也出现了持续走跌，究其原因还是与钢材需求释放滞后有关。
9月11日，29个重点城市社会库存为1394万吨，较上周上升了4.8万吨，出现了连续四周上升；连续四周累计上升了24.3万吨，升幅为1.77%。而2019年从8月中上旬到9月底，钢材社会库存出现了连续7周的下降，累计降幅达到了15.81%。这一升一降之中，今年的钢材社会库存高出去年同期356.1万吨，增幅达到了34.31%。目前的钢材社会库存压力较大，并且高库存的现象今年或将一直持续。
需求方面，随着南方雨水天气和北方高温天气的结束，各大露天施工项目开始陆续复工；为完成全年目标，部分工地开始加快施工速度，进入赶工期，钢材需求逐渐加大。但是钢市在经历过“淡季不淡”的行情后，市场恐高情绪浓厚，对于钢材采购热情不高。虽然近期钢价出现了一定程度的下跌，但是总体幅度不大。以螺纹钢现货为例，截止9月11日，国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为3760元/吨，目前已经出现了连续6日微跌，累计下跌了47元/吨，跌幅仅1.23%。
除了市场恐高情绪外，近期资金回笼情况不佳也导致市场资金不足的情况。部分钢贸商反映，目前不少项目的回款率较低，想要兑现“金九银十”的行情，关键取决于能否解决目前资金困难的状况。此外，从央行二季度货币政策会议传递出的信号来看，下半年货币政策会略有收紧。从期货和信心层面来看，带动作用也在减弱。
但总体来看，目前的需求只是滞后，并不是消失。全国工业生产、出口贸易、固定资产投资“三架马车”都在布局九、十月份增长；各省市也在加码调研督战重大项目建设，冲刺三季度“稳投资”。为此世界权威机构和组织纷纷调高中国经济增长预期。受其影响，中国钢材的旺季需求将会得到格外强化和有力推动。
同时，据有关数据显示，截至7月底全国交通运输部重点跟踪的232个“百亿以上”的重大项目，复工达产率达到100%。全国交通固定资产投资连续四个月实现正增长，并且逐月提速，7月同比增长26.7%，出现了两位数的增长。此外，公路水路投资完成13537亿元，完成全年1.8万亿元投资目标任务的75.2%，同比增长12.1%。可见，目前的投资增速在持续走高，后期还有进一步提高的可能，这将逐步带动钢材需求的上升。
此外，近期不断刷新历史新高的炼钢原材料价格也将对钢价形成有力支撑。加上下半年环保限产方案的落实，以及中央第二轮第二批中央环保督察的启动，钢铁市场供需关系有望继续改善。因此，虽然目前市场小跌，但是9月份钢材市场不具备大幅下跌的条件。
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