本周国内卫生级不锈钢管市场震荡趋弱，在实际成交过程中，商家让利销售居多，但整体出货仍然不佳。周末，期货强势回归，卫生级不锈钢管现货市场有蠢蠢欲动的迹象，市场成交开始好转，投机需求开始增多。

   下周横跨两个年度，一只脚在2019年末，一只脚即将跨入2020年，卫生级不锈钢管市场行情如何，能否出现翘尾或迎来开门红？

    笔者认为，在卫生级不锈钢管市场需求走弱的大背景下，一看要看产量和库存，二是看冬储能否顺利启动。

    从钢厂产量来看，近期钢厂环保限产增多，河南、河北、山东、山西等多地再度发布重污染天气应急预警，钢厂产量继续小幅下降。另有部分钢厂似乎在有 意识的减产保价。此外，山东、河北、山西等区域部分钢厂于昨日开始逐步落实焦炭第三轮涨价，对卫生级不锈钢管市场存在一定支撑。

    不好的地方是卫生级不锈钢管市场垒库速度又出现了上升，不过总体库存仍然偏低于往年，市场规格也不是很齐，对市场的压力暂时不是很大。随着环保限产的解除，需要观察后期卫生级不锈钢管产量是否出现变化，垒库速度会不会加大。

    从冬储行情来看，近期共有22家钢厂陆续出台冬储政策，北方钢厂政策较为集中，一部分“遇涨不涨，遇降则降”的政策尚有一定吸引力。临近周末，部分钢厂后结算政策在3400多元，与市场的心理预期逐步接近。同时，随着期货的强势反弹，卫生级不锈钢管市场抄底需求开始增多，一部分投机需求涌现，北方以京津地区为代表，南方以沪杭为代表，市场反馈成交明显转好，部分地区出现惜售心理，卫生级不锈钢管市场心态较前期开始出现一些微妙的变化。

    但目前大部分钢厂的价格政策缺乏足够的吸引力，且卫生级不锈钢管市场价格相对偏高，离全面冬储尚有一定距离，需要观察后期冬储的情绪动向。若价格合理，可以适当冬储，价格不到心理价位可以暂时观望或试探性的入手，若主流冬储意愿不大，反倒明年春节行情并不悲观。

    从消息面来看，月末利好又有所积聚，从2020全国交通运输工作会上传出的消息称，明年交通运输将完成铁路投资8000亿元，公路水路投资1.8万亿元，民航投资900亿元。在2019年实现具备条件的乡镇和建制村通硬化路基础上，2020年实现具备条件的乡镇和建制村通客车。集装箱铁水联运量增长12%以上。乡镇快递网点覆盖率达到98%。全面完成“十三五”规划各项目标任务。此外，两办发文全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制，全面放宽城区常住人口300万至500万的大城市落户条件，将对房地产起到一定拉动的作用。

    外围消息面上，目前，中美双方正在履行法律审核、翻译校对等必要程序，并对协议签署等后续工作密切沟通。而市场普遍预计近期央行或有降准消息，以上被卫生级不锈钢管市场解读为利好。

    但也不可掉以轻心，在当前季节性趋弱以及冬储尚未全面启动的大背景下，期货盘面这种上涨持续性有待考验，很可能再往上拉一波过后重归震荡，尤其在交割完成后市场或面临一波调整行情。若冬储增多或产量库存持续下降，此波涨幅的步调会略长一些。

    再有就是，消息面上，卫生级不锈钢管市场普通预期年末还有一次降准的可能，有可能是在周五傍晚时分，若真的兑现对市场情绪和资本市场将是利好。从主力持仓情况来看，也是增多幅度要明显大于增空，让我们拭目以待。